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年轻人的买房逻辑变了。

作者：张晶

来源：后浪研究所（ID：youth36kr）

在租房渐渐成为年轻人居住新趋势的时候，也有一部分人已经悄悄全款买房了。

全款买房成为可能出自几个方面：一个是热衷于攒钱的年轻人随着时间累积手握大额流动资金；另一方面是由于一线城市房价持续下跌，刚需门槛还在不断探底，刚好落入刚需购房者全款买房的可承受区间。

据二手房研究机构慢琢玖居数据统计，以北京为例，除了东城、西城、海淀之外，其他区域二手房均价均在5万以下，外来人口集中的昌平、通州区域二手房均价跌破3万，以70平米以下为主的刚需户型而言，200万足以在北京购置一套刚需房产。

同时更值得注意的是，新上车的年轻人对“房贷”的态度发生了明显转变。害怕资产缩水，还要背负房贷利息，担心“两头亏”，越来越多的人抵触房贷，高杠杆买房、背上高额房贷的情况越来越少。

这个现象从近年来连续下滑的房贷规模可见一斑。根据央行近期公布的数据，截至2025年底，中国居民个人住房贷款余额37.01万亿，同比下降1.8%，这已是居民房贷连续三年下降。随着建行个人住房贷款余额跌破6万亿元，国有六大行全面告别房贷“6万亿时代”。

在“零负债”成为年轻人维持财务健康的新趋势下，人们的买房逻辑也变了。

01

全款上车，

不想给银行打工了

在犹豫了很久之后，33岁的Bella和她的先生小项最终决定，全款200万拿下深圳光明区一处70平米的人才房。

Bella和小项在深圳的一家互联网公司做翻译，收入不算低，工作五六年存小200万，开始有了在深圳买房安家的念头。但是，在全款买房和贷款买更大的房子上，两人纠结过一段时间。

按照以往的购房逻辑，手握200万现金的购房者大多会倾向于加杠杆，以此作为首付，购置一套远超200万的房产。但是二人最终还是稳妥起见，选择全款上车。促使他们做出这个决定的，一部分原因是受原生家庭影响，“家里一直没有贷款买房买车的消费观念，”小项觉得，现在的境况下，如果再选择去付 100 万的首付，扛 200 万的房贷，“我感觉这个是没有做好买房的准备，我不想扛这么多房贷，宁可再攒一攒。”

在他们看来，一方面，房贷给他们的生活会带来很大的经济压力。“如果去贷款买个500万的房子，一个月房贷要一万多，压力会很大。”

更重要的是，即便小贷一笔，每月的“月供”本身也会成为一种心理负担。“每个月还是要交一笔固定的钱给银行，还是没有离开租房时月月交房租的感觉。”所以，小项和Bella商定后选择一次性全部付完，“这样我们有一种真正地百分百拥有这个东西的感觉。”

Bella全款买房并非个例。远在内蒙古的一个四线小城，93年出生的璀璨花了20万全款拿下一套不到60平的小房子。这个小房子是步梯二楼，有一面朝西的窗户。能看到夕阳，是她在选房时一个小小的执念。

在决定买房前，她咨询了很多亲友。有的人不建议她此刻买房，“买了就是个跌，为什么不一直租房？”

▲Bella和小项的新家 图源受访者

朋友的说法不无道理。但是，每个人的境遇不同，对33岁的璀璨而言，拥有一个独属于自己的空间带来的情绪价值同样重要。两年前，她花了3个月的时间备战考公，成功上岸了另一座小城的体制内工作，开始异地上班。虽然可以住宿舍，但是宿舍条件有限，洗澡水忽冷忽热，上厕所要排队，食堂饭菜高油高盐把老同事吃出了三高。

璀璨迫切想改善自己的居住环境。她也考虑过租房，但是她算了一笔账：一年房租加水电要一万多，“假如我一直干到60岁退休，一年一万，30万也有一套房的钱了。”既然工作稳定，大概率不会变动，她干脆决定买房。

20万，对于一个在西北小城体制内工作的单身女性而言，并不是个小数目。她也考虑过公积金贷款，但是一想到会多出小几万的利息，不如全款拿下更有性价比，“既然20万还在我可承受范围之内，我就不想花那个利息的钱了。”

在房贷上，准备买房的年轻人越来越谨慎了。尤其在200万以内的低总价区间，全款购买的情况越来越多。除却个人的消费体感，央行近日公布的存量房贷数据也有体现。

根据央行数据，截至2025年底，中国居民个人住房贷款余额37.01万亿，同比下降1.8%，2025年居民房贷净减少0.67万亿，2024年净减少0.49万亿，2023年净减少0.63万亿。这已经是居民个人房贷连续3年下降。2025年，随着建行个人住房贷款余额跌破6万亿元，国有六大行也全面告别个人房贷“6万亿时代”。

当买房不再是一种保值增值的投资，而更像是一次大额消费时，人们的买房逻辑也在变化。在超前消费这件事上，美国老太和中国老太的买房故事，在当下也就越来越不合时宜了。

02

断供的恐惧

在全款买房的人看来，不背贷款也就不必承担断供的风险。

Bella和小项之所以不想贷款，除了没有超前消费的消费习惯外，更有对工作不稳定的担忧。“现在互联网裁员很严重，AI发展对各行各业都有冲击，”小项说，“谁也不知道接下来会发生什么。”

这种担忧在苏苏的朋友身上变成了现实。36岁的苏苏是一名山西人，在北京生活十多年，最近也打算买房。她手握300万现金，在全款买房和贷款买房之间一直在犹豫。

关于贷款的风险，她想起一位在大厂工作的男性朋友，这位朋友早几年赶在房价高点买了房，月供小2万，如今房产缩水50%，贷款照还，两头亏。

更紧要的是，即便卖掉房子还不够还银行贷款，“属于是资不抵债，没法卖。”苏苏谈起朋友的变故，“人到中年，正好赶上裁员高峰，月收入从3万骤降到0。房子月供，孩子教育，父母养老，简直一团糟，他不得不跑滴滴挣点外快，甚至拿父母的养老钱和自己的一点存款去填窟窿。”朋友随时有断供的可能，他自己也不知道这种生活能撑多久。

“几代人省吃俭用的这点钱，最后又贴补给了银行。”朋友的境遇给苏苏狠狠上了一课，“买房真是把一代中产坑惨了，努力奋斗十年，还不如躺平十年，起码没有债。”

从海淀到丰台，再到大兴，苏苏在看过几十套房子后，也越来越谨慎了，她尽量避免自己也成为那个“越努力越惨的人”。

老破小第一个被她排除掉。“看完那些房子，我都觉得好窝囊。再便宜我都不会去买。”有些老房子外立面掉渣，户型也歪七扭八，“进去逛一圈出来，感觉走道都走不正了。”

而远一点的次新和新房，价格远远没有触底。仅过了一个春节，她看好的楼盘单价从7.5万-8万之间，降到了如今的6万多，一套房的总价又挥发掉近百万。“等一等”让她立省百万。相较于入手即亏，她宁愿继续持币观望。

苏苏的朋友不是个例。2023年以来，随着全国房价持续下行，一部分高杠杆购房者陷入“负资产”困境，房子市值低于未还贷款余额。在小红书等社交平台上，“断供实录”类帖子动辄获得数万点赞，成为年轻购房者心中挥之不去的阴影。

28岁的刘酒酒也在去年花130万全款购入一套商住公寓。她的收入不稳定，也并不想背房贷，现在的房地产市场没有见底，“要加杠杆去买一个跌幅空间挺大的东西，确实不划算，风险也很大。”

在小红书上一些断供的故事时常让她感到焦虑，“就像一套房子当年贷了 240 万的款，现在这房子最多只能卖 40 万了。那你这 200 万的贷款怎么还？我总能刷到这种帖子，太吓人了。”

▲刘酒酒的新家 图源受访者

同样，璀璨上车买房时就明确一个趋势，她买入的这个老破小还会持续地跌下去。这也是璀璨不想背房贷的原因之一。

房贷多付的利息＋房产持续缩水的风险，相当于给自己的财务风险叠了双重buff，这也是大多数全款买房的人所共同面临的购房处境。

03

零负债的人生，

敢停下了

国人对房子的执念，在90后这代人身上并没有被淡化，随着年岁渐长，房子给人带来的安全感和归属感反而日渐浓烈。

璀璨收房后，最近一直在忙着装修，她自己动手刷墙，搬家，随心所欲地把小房子一点一点布置成自己喜欢的风格，不用担心租房时因为改装得太好而被房东收回。

在深圳，Bella和小项的新家装修也已结束。原木风的家里，每一个细节都是两人精心设计的。他们砸掉了非承重墙，做成开放式厨房，通铺了地板，追求“一推开门就能从厨房看到餐厅客厅的通透感”。担心阳台封窗后晾衣架影响美观，两人毫不犹豫花一万多买了洗烘套装。

小项是浙江温州人，但是他想在深圳长久地生活下去。他喜欢这座城市的年轻和包容，“来了就是深圳人，年轻人就是这个巨大的钢铁丛林里的主角，这里崭新的一切，都值得我们去融入。”

刘酒酒搬家那天，父亲从山东老家来帮忙。搬完家后，父亲在客厅沙发上睡着了，鼾声传进她的卧室。那一瞬间，她突然想哭。“那个瞬间有一种非常强烈的回到小时候的感觉，我在屋里做题，爸爸在他屋里睡午觉，鼾声震天。”

原来，这才是家的感觉。过去她不喜欢父母来北京，因为没有地方住，只能挤宾馆。现在有了自己的家，一切都不一样了。她可以直截了当地留父亲多住几天，“这个房子不是谁的家，是我的家。”

搬进新家后，她的猫也过上了好日子。以前她住在高碑店十几平的串串房里，猫晒不到太阳，她担心猫会生病。现在猫可以慵懒地躺在阳台上晒太阳。

▲刘酒酒的小猫 图源受访者

2023年，刘酒酒硕士毕业后成了一名媒体从业者，但因为职业理想无法实现，曾抑郁过一段时间，她反思过去的自己，容易被优绩主义捆绑，为了在事业上干出点成绩，时常没日没夜地剪片子，日子过得天昏地暗。现在，她偶尔会坐在家里看看远处的夕阳，突然发现这才是“人该过的日子”。

按照自己的节奏生活，这大概是全款买房年轻人的一种“隐形福利”了。无债一身轻，不欠钱的日子，即便买了房子，大家也敢停下了。

在北京全款买房的徐熙目前正处在待业状态。失业之前，36岁的徐熙在一家广告公司工作了6年，公司倒闭后，她也终于可以停下来，有个偷闲的空当，养花，遛狗。今年距离她来京已经14年，她见证了北京房地产市场的一整个波动周期，也幸运地在房价探底时顺利上车，有了自己的小家。

“全款只是想在可控的范围内规划自己的生活，”徐熙细数零负债的生活，跟有房贷时“一天都不敢停下来，睁开眼就欠银行钱”完全是两种状态。“没贷款就没那么慌，”即便暂时失业，还有小家给自己托底。

眼下就业环境对35＋的人并不友好，“我刚工作的时候，35岁才是事业的起步，但是现在35岁成了无形的门槛。”徐熙也在努力平衡心态，等待一个合适的机会再去上班。

对徐熙以及与她处境相似的年轻人而言，全款买房的意义在于，虽然工作停摆了，但房子还在，人生也没有彻底失控。

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