4月28日晚间，君亭酒店（301073.SZ）发布2025年及2026年一季度业绩报告。数据显示，2025年公司实现营收6.73亿元，实现净利润0.23亿元。2026年一季度公司实现营收、净利润双增长，业绩复苏态势明显。

可以认为，在中国酒店业整体呈现“规模扩张与效益承压并存，结构性分化持续深化”特征的2025年，君亭酒店顶住压力，逐步调整公司运营战略，在行业波动中展现出较强的发展韧性。

核心主营业务稳中有升

2025年，尽管旅游市场热度依旧，但新增供给远超需求增长，导致全行业面临“入住率与平均房价”双双承压的困境，整体收益（RevPAR）出现下滑。根据中国饭店协会发布的《2025中国酒店业发展报告》及STR、浩华管理顾问等机构数据，截至2025年底，内地（大陆）住宿业设施总数为59.31万家，客房总规模达2051.48万间。

在此情形下，酒店市场分化加剧，其中高端及头部目的地酒店表现相对坚挺，而大量同质化的中档及经济型酒店则陷入价格战，行业增长模式从“规模扩张”彻底转向“效率与质量”的竞争。

深耕行业多年，君亭酒店具备中高端酒店运营及酒店管理业务经验，展现出明显的竞争优势，主营业务实现了正增长。财报内容显示，住宿服务业务与酒店管理业务为公司的两大核心营收来源，分别占营收比为67.66%、19.01%。2025年住宿服务业务实现营收4.55亿元，同比增长0.11%，基本保持稳定；酒店管理业务实现营收1.28亿元，同比增长7.86%。

值得关注的是，酒店管理业务毛利率同比表现要高于住宿服务。究其原因，这与君亭酒店2025年开始的轻资产转型密切相关。

实际上，轻资产模式已成为酒店行业共识，头部品牌纷纷剥离重资产以优化盈利结构，而2025年是君亭酒店加盟业务的开局之年。据悉，君行加盟平台自年初正式运营以来，迅速搭建团队，完善加盟模型，通过构建标准化的加盟模型和全链路的赋能体系，成功吸引了大量投资人，在广东、河北、江苏等核心一、二线城市签约多个项目，为集团贡献了主要的规模增量。

例如，君澜品牌重点落地三亚、青岛、新疆等文旅资源富集区及核心城市标杆项目，景澜品牌重点深耕“大浙江”区域并向福建拓展，成功落地EPCO（设计－采购－施工－运营）及乡村宿集等新模式，国企与政府平台项目签约占比达67%。 另有数据显示，截至2025年底，君亭酒店投资和管理的酒店总数达到506家，客房总数超10万间。

国际化布局带来增量客源

除了轻资产运营，能够让君亭酒店坦然面对行业动荡的还有国际化布局。一般认为，国际化是相关企业扩大市场规模、提升品牌竞争力、分散经营风险、延长产品生命周期并利用全球资源的有效途径。

2025年5月，君亭酒店与全球最大的加盟型酒店集团之一——精选国际酒店集团（Choice Hotels International）达成战略合作。合作的主要内容包括两方面：一是君亭酒店集团获得了精选国际旗下COMFORT™（凯富）和QUALITY™（凯艺）两大系列在中国大陆地区的独家品牌使用和特许经营权；二是君亭旗下首批68家酒店接入精选国际的全球分销渠道，包括精选国际的网站及移动应用程序。

公开资料显示，精选国际是全球第八大酒店集团，虽在欧美市场占据优势，但在中国市场的布局远落后于万豪、洲际等竞争对手。其旗下COMFORT™（凯富）和QUALITY™（凯艺）品牌虽在全球拥有超4000家酒店，但在中国大陆几乎空白。

通过与君亭酒店合作，精选国际有望借助后者深耕本土28年的资源网络、项目开发经验及政府关系，快速打开中国市场，弥补其在亚太地区的战略短板。而君亭酒店则可通过COMFORT和QUALITY品牌填补其在中高端市场的空白，又能借助国际分销网络提升客源覆盖，构建了“全球资源+本土运营”的强大护城河。

据了解，2025年8月，双方合作迎来里程碑式的“第一单”：两位精选国际会员通过其预订系统，分别成功入住上海五角场Pagoda君亭设计酒店和杭州西湖武林Pagoda君亭设计酒店。这标志着君亭酒店首次将其独具特色的酒店产品直接开放给精选国际庞大的会员体系（约6900万会员），并成功融入其全球分销网络。

经营底部回暖信号逐步明确

览富财经注意到，在今年一季度，君亭酒店经营业绩出现明显改善。

就在同一天，君亭酒店还发布了2026年一季报，财务数据显示，今年一季度君亭酒店的营业收入约1.66亿元，同比增长2.24%；归母净利润约671.96万元，同比增长135.24%；扣非后归母净利润约610.68万元，同比增长227.56%。

而实际上，这种变化从去年下半年开始，就已出现好转迹象。君亭酒店表示，报告期内，公司直营门店核心经营指标整体承压，平均可出租客房收入、入住率及平均房价均较上年同期有所回落。受团队客源恢复乏力、商务出行需求偏弱、旺季提价空间收窄等因素影响，叠加存量市场竞争加剧及新开业门店爬坡效应，全年直营店RevPAR（平均可出售客房收入）同比下降6.20%，但修复趋势逐季显现：一季度同比下降15.30%，二季度降幅收窄至7.03%，三季度进一步缩窄至3.32%，四季度实现同比增长0.98%，经营数据迎来正向改善，经营底部回暖信号逐步明确。

另有数据表明，报告期内，集团旗下在营直营店RevPAR同比上升6.43%，经营数据迎来正向提升，出租率同比提升3.4%，入住率改善成为驱动RevPAR增长的主要动力。尽管房价仍面临一定压力，但经营底部回升信号进一步确认。

值得一提的是，今年一季度境外渠道整体表现可观。受益于入境免签政策红利持续释放及国际旅游市场稳步复苏，境外渠道实现间夜量同比增长35.41%、房费收入同比增长30.99%，整体增长势头良好。价格端，一季度君亭品牌境外渠道整体平均房价达564元，其中3月均价接近600元，展现出境外客源较强的消费能力与价格承接能力。

君亭酒店表示，面对行业供给端高端化趋势确立、城市更新政策推动存量升级的宏观环境，公司正以休闲度假赛道领先优势为核心，依托轻资产拓展与全链条运营能力，稳步推进全国化布局与高质量发展，境外市场的持续放量将为这一运营模式注入新的增长动能。