盘前市场动向

1. 10月12日(周一)美股盘前，美股三大股指期货涨跌不一。截至目前，道指期货涨0.15%，标普500指数期货涨0.08%，纳指期货跌0.13%。

2. 截至目前，德国DAX指数涨0.79%，英国富时100指数涨0.85%，法国CAC40指数涨0.40%，欧洲斯托克50指数涨0.58%。

3. 截至目前，WTI原油涨1.51%，报93.24美元/桶。布伦特原油涨1.34%，报106.12美元/桶。

市场消息

美股财报季重磅启幕! 中东与俄乌战火阴霾压顶，美国CPI牵动加息预期，“AI信仰”真能战胜一切?万众瞩目的美股第三季度财报季即将全面开启。包括贝莱德、摩根大通在内的这些华尔街金融巨头们将率先披露业绩。与此同时，将于周三重磅公布的美国9月CPI通胀数据将直接影响市场对于美联储加息定价轨迹、并成为对美联储10月是否继续加息的重要判断。而中东与俄乌主导的地缘紧张局势则持续带来压力。这也意味着全球股票市场将几乎同一时间高强度接受“AI算力资源相关联盈利兑现步伐、美债收益率攀升之下的融资成本与地缘政治持续重压之下能源通胀”三重检验。

美债收益率持稳高位，市场本周静候CPI与沃什：押注待到12月再继续加息。上月美联储一致通过加息后，美债收益率曾急剧跳升;上周则基本没有变化，在24年高位附近徘徊。新的一周，投资者眼下在等两件事：新的数据，以及美联储主席凯文·沃什关于美联储将以多快速度继续加息的暗示。当前的仓位布局正在加大一种风险：如果 9 月消费者价格指数(CPI)的涨幅超出预期，可能重新点燃这轮抛售，因为它会让美联储面临更激进加息的压力。沃什将于周四在泰国曼谷举行的国际货币基金组织(IMF)年会上参与一场讨论。另两位备受关注的官员——美联储理事沃勒与克利夫兰联储主席哈马克——也将发表讲话。

全球债市抛售“替央行加息”：收益率飙破4%创2000年来最高，八大经济体加息预期骤降近200基点。全球债券市场正自行推高融资成本，替各大央行承担一部分紧缩任务，这或将降低央行压制通胀所需的基准利率上调次数。经过数周的抛售，债券收益率已飙升至多年高位，即使政策制定者不再采取进一步行动，金融环境也已显著收紧，从而产生一定的经济抑制作用——而这本是央行希望通过提高政策利率来达到的效果。汇编数据显示，交易员随之下调加息预期;自9月中旬以来，八大主要经济体利率互换合约中定价的加息幅度累计回落近200个基点。

特朗普抛出的“能源停火”压不住油价涨势，前摩根大通策略师直斥“又一场骗局”。特朗普宣布俄乌达成“能源停火”，将华尔街分析师们的最新分歧集中到一个关键问题：美国总统主导的外交表态能否转化为真实的能源供应改善，进而松动压在全球科技资产估值之上的通胀与国债收益率激增压力?前摩根大通策略师马尔科·科拉诺维奇质疑停火可信度。科拉诺维奇对特朗普所称两国已经同意停止攻击能源基础设施的说法表示怀疑，称“这个周末，所有人都看到了燃烧的油轮、油田和机场。这场能源停火看起来又是一场骗局”。不过，2025年以来多次精准预判行情的华尔街策略师汤姆·李则强调，能源停火若能兑现，将有助缓解高油价对消费者和经济、股市的持续冲击。

“大空头”伯里转向纳指与半导体ETF看跌期权，预警9个月内见顶。因精准识别美国次贷市场重大缺陷而预判2008年金融危机的投资者迈克尔·伯里，已将大部分看跌押注集中至纳斯达克100指数(NDX)和VanEck半导体ETF(SMH)的看跌期权，预计未来九个月内市场可能见顶。伯里在上周日发布的最新Substack博文中表示，他已将此前大部分空头头寸转为期权，目前纳斯达克100和VanEck半导体ETF的看跌期权几乎构成其全部空头敞口。他表示：“我认为我们正处于重大顶部出现前的0至9个月内。”他补充称，随着主要股指突破至新高，牛市的最后几个月可能剧烈波动。

个股消息

美股存储股、光通信股盘前普跌。周一美股盘前，截至目前，SK海力士(SKHY.US)、美光科技(MU.US)跌超2%，闪迪(SNDK.US)、希捷科技(STX.US)跌近2%，西部数据(WDC.US)跌超2%。光通信股方面，Coherent(COHR.US)跌超2%，Credo Technology(CRDO.US)、Astera Labs(ALAB.US)、迈威尔科技(MRVL.US)均跌近2%，康宁(GLW.US)跌超1%。

Q3净利或增65%!台积电(TSM.US)盈利“六连冠”在望，AI基建盛宴不散场。受科技行业基础设施支出热潮推动，全球最大先进AI芯片制造商台积电预计将公布连续第六个季度创纪录盈利。分析师称，市场对台积电AI芯片制造产能及其先进芯片封装技术CoWoS的需求依然强劲。据LSEG SmartEstimate汇总16位分析师的预估，台积电周四预计公布第三季度净利润激增65%，至7463亿新台币(234亿美元)。该预估更侧重预测准确率稳定的分析师。若净利润超过7065.6亿新台币，将创台积电季度净利润历史新高，并实现连续第11个季度利润增长。上周四，台积电公布第三季度营收同比增长50%，超出市场预期并创历史新高。

马斯克展现造芯与无人车队“AI雄心”：Terafab要一年试10款芯片设计，Cybercab月扩8倍后指向达拉斯。特斯拉(TSLA.US)与 SpaceX(SPCX.US)首席执行官埃隆·马斯克上周末连着抛出两条消息，方向相同——把最关键的供应链与最关键的运营环节都收回自己手里。他在得州奥斯汀超级工厂的 X Takeover 活动上向 2000 多名车主与投资者描述了 Terafab 研发厂的目标：一年做出并测试约 10 款芯片设计;同一天，特斯拉负责 AI 软件的 Ashok Elluswamy 在 X 上给出另一条线的进度——奥斯汀的 Cybercab 车队已超 300 辆、30 天内扩大 8 倍，“达拉斯快了”。两条线的共同点在于，它们都在“速度”与“确定性”之间被追问。不过，市场给出的回应偏冷淡。截至目前，特斯拉周一美股盘前仅微涨0.07%。

IREN(IREN.US)神秘客户浮出水面?传Anthropic签多年云约。《The Information》发布了一份关于Anthropic数据中心租赁经济性的分析报告，详细披露这家AI实验室如何推动其云合作伙伴加速建设新数据中心。据AI Weekly援引该报道称：“知情人士透露，Anthropic还与IREN签有一项未公布的多年度云协议。”今年8月，IREN曾披露与一家领先AI实验室签署协议，但未透露客户名称。若Anthropic加入客户名单，将显著提振IREN，有望在算力需求激增之际强化其作为AI云基础设施提供商的地位。截至目前，IREN周一美股盘前涨近4%。

重要经济数据和事件预告

北京时间次日00:10 2026年FOMC票委、克利夫兰联储主席哈玛克发表讲话

业绩预告

周二盘前：摩根大通(JPM.US)、高盛(GS.US)、强生(JNJ.US)、富国银行(WFC.US)、花旗(C.US)、联合健康(UNH.US)