观点网讯：10月9日，高盛发表研究报告，预计澳门博彩业第三季EBITDA按季回升5%至19.5亿美元，按年料跌9%，按毛收入计算的EBITDA利润率见底回升至21.8%，对比第二季为20.9%。报告指出，第三季赌收仍然偏软，主因世界杯期间博彩消费分流、国际机票价格按年升30%至40%至8至9月才开始正常化，以及股市调整与内地加强资本管制、离岸金融投资税务监管带来的负面情绪。

报告称，澳门博彩业第三季赌收按季大致平稳、按年跌4%，行业EBITDA回升受惠于夏季非博彩收入季节性回升、竞争环境趋稳及成本控制。

高盛预计金沙中国第三季EBITDA按季升28%至5.48亿美元，为所覆盖六间营运商中最强；银娱EBITDA料按季升8%至36.6亿港元；新濠博亚娱乐则因经营杠杆受压，EBITDA料按季跌12%至2.67亿美元。

市占方面，金沙中国及银娱受惠于休闲及家庭旅客回流，赌收市占按季分别扩大1.4及1.2个百分点至25.3%及21.8%；新濠博亚娱乐及澳博市占分别按季跌1.5及0.8个百分点至13.4%及9.4%，永利澳门及美高梅中国市占大致稳定。

评级方面，高盛维持对银娱、金沙中国、永利澳门及新濠博亚娱乐“买入”评级，目标价分别为51港元、19.5港元、8.1港元及8美元；美高梅中国评级“买入”、目标价16港元；澳博控股评级“中性”、目标价1.8港元。

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